川师大杀人案
AI是如何变成一门关于钢铁、电力与土地的生意的?_我的网站

一 | 提前说一句: 这篇文章不好读,甚至有点“烧脑”;但没关系,你读下去就会发现,我讲是 AI 背后的资本、人心和周期。 国庆刚过,全球资本市场又传来新动静。

二 | 2025年并非中美关系史上最紧张的年份。这一年两国沟通畅顺,政治和军事上也没有剑拔弩张。但在经贸领域,却是一波未平一波又起、始终不得歇的一年。 这一年,或许会成为两国经贸关系的一个转折点,即中方开始从耐心克制走向明确反制,从“跟随式对等反制”走向“关键供应链反制”。 古代典籍《鬼谷子》中说,“道贵制人,不贵制于人也;制人者握权,制于人者失命。”强调主动权的重要性。 这次是更大的资本层面,10 月 15 日,一笔高达 400 亿美元的收购案敲定:几家美国头部投资机构联合买下了全球最大的数据中心之一。

三 | 有制服他人的能力,就能掌握主动权。被他人所控制,就不能掌控自己的命运。

四 | 前一天,Google 也在印度宣布,要砸 150 亿美元建一个新的 AI 枢纽。 大历史的背景 美国作为全球最大经济体、最大市场和金融、科技、军事等方面的超强国,在全球经贸领域一直处于制人者的地位。 1947年的关贸总协定、上世纪80年代中期开始的乌拉圭回合谈判、1995年1月建立的世界贸易组织,这些经济全球化的框架性安排,最初都是由美国推动的。 但当历史走到今天,美国踢开了自己当年倡导的组织和规则。 听起来离我们很远,但这两件事,有点意思:所有人都还在谈模型、谈智能体时,国外资本悄悄开始“砌砖”了;他们不再炒算法,也不太关心应用层,而是集体冲向一件事:地基。目前166个世贸组织成员中,165个基本上都是按照世贸组织的非歧视、自由贸易、公平、透明度等原则,开展贸易活动。唯独美国和别的成员间的关税安排游离于世贸规则之外,由美国自判断、自定义、自安排。 所以,我这几天一直在想:为什么所有人都在往天上看,这些公司开始往地下投入? 01 要理解这波 AI 热潮,得先看看钱都去了哪。 我翻了一波数据,挺夸张。

五 | 截至 2025 年 6 月,美国的数据中心施工支出,按年化口径算,已经冲到 400 亿美元,比去年多了大概 30%。这是美国银行研究院根据商务部数据做的统计,路透也有同样口径的报道。 一旦美国对谁觉得不舒服,觉得谁对自己有“威胁”了,就会运用长臂管辖、经济制裁、出口管制等“武器”加以制约。 反制的背景 今年4月2日特朗普发起关税战,中美经贸关系顿起新波澜,但风浪之中,并未停航,还在继续前行,“斗而不破”“磨而不裂”。 放到全球看更离谱。

六 | 麦肯锡测算,到 2030 年,全球为了满足算力需求,得砸进去差不多 6.7 万亿美元 的数据中心投资,其中面向 AI 工作负载的部分,就要占掉五万多亿。 连 IMF 都在报告里点名,说今年美国能顶住下行压力,靠的就是这波 AI 投资热潮。 啥意思呢? 大家嘴上都在谈“模型”,但钱,全在砸电、地皮和“冷却系统”这些物理地基。有些领域继续合作,有些领域摩擦不断,有些领域枝节横生,有些领域大起大落,均视乎双方对敏感性产业的理解,以及对对方态度和行为的判断而定。

七 | 美方的基本心态是自己过去吃了大亏,现在要讨回来,于是不断放狠话,极限施压,能讨多少是多少。 我认为,这是一场“重力回归”;过去十年,互联网让资本习惯了轻逻辑——复制快、成本低、边际收益高;但到了 AI 时代,逻辑彻底反了。同时继续推动“制造业回流”,加强关键供应链的自主建设,减少对中国的依赖。 中方的基本态度是,经贸关系的本质是互利共赢,“合则两利,斗则俱伤”;有分歧和摩擦,可以磋商谈判,寻找解决方案。 AI 越聪明,背后算力越重;模型越大,能耗越高。中方很少主动先出招,其策略更像是对方策略的一种镜像——谈,敞开大门,打,奉陪到底;人不犯我,我不犯人;人若犯我,我必犯人。 5月在日内瓦,6月在伦敦,7月在斯德哥尔摩,9月在马德里,中美双方举行了四轮经贸会谈,谈出了不少共识,避免了冲突升级。于是,过去玩算法的人,现在开始买电站、建机房、谈地租。但也看得出,合作的根基并不很牢,一直存在磕磕绊绊,呈现出一种且行且缠斗的状态。 为什么反反复复谈,每一次都是“坦诚的,建设性的”,却总是回不到风平浪静时?一个重要原因是美国一边谈、一边解决问题,一边又不断生出新的幺蛾子。 这是 AI 行业最被忽视的转折点,它的本质,正在从“智力游戏”,变成“物理战争”。 要让一个 10 万亿参数的大模型跑起来,不光要 GPU,还得要电力、冷却系统、稳定的网络;就像人类第一次发电、第一次造飞机一样,AI 也正式进入了自己的“重工业时代”。 所以,AI 是一门需要“钢铁、土地、水电”的生意。美国在取消一部分限制的同时,往往又会出台新的限制。 现在全球最赚钱的几家公司,几乎都成了算力供应商;英伟达靠芯片狂赚,微软在拼命扩张数据中心,这叫什么?新一轮“数字淘金热”。只是这次,真正挖矿的,是资本。

八 | 我觉得,这股风背后藏着更深一层逻辑:AI 在“重新中心化”。 比如马德里会谈,会谈前两天,美国突然把23家中国实体新加入实体清单,其中13家是半导体与集成电路企业。中方当即宣布,对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。 以后,每一个数据中心,都是新的“城市节点”;每一次基建投资,都是新的“能量调度”。当数据、算力、电力、土地绑在一起,全球资源的棋盘也被重新摆了一遍。 所以,这就是所谓的“AI 的物理化拐点”:过去两年,AI 靠语言模型讲故事;接下来几年,它要靠电网、地皮兑现未来。 不过,但当所有事情都开始落地,新问题也跟着来了。比如:资本变重,意味着资金周期拉长;投入越多,回本越慢。那这笔钱,到底多久能回本? 02 AI 的基础设施投资,周期长、折旧重、成本高,最怕的就是“兑现慢”。 马德里会谈后,美国在20多天出台了20项对华打压措施,特别是美国商务部工业与安全局(BIS)出台了出口管制实体清单“穿透性规则”,其核心内容是:被列入美国“实体清单”或“军事最终用户清单”的企业,其持股超过50%的子公司将自动追加同等出口管制制裁,少数股权关联企业也需接受更严苛的审查。而在此前,美国仅对清单上的企业本身实施限制。 这一“连坐式封杀”规则,旨在封堵企业通过子公司规避制裁漏洞,从“定点打击”升级为“网状封锁”。

九 | 偏偏,这个赛道,就是慢的。 这两年,投资人的情绪,像过山车一样。而且规则在9月30日发布当天即生效,未设任何过渡期。 2023 年是兴奋,ChatGPT 带来一场信仰暴涨,大家一股脑儿冲进来;2024 年是期待,所有人都在等,AI 什么时候能变成利润?到了 2025 年,投资人开始焦虑了,因为账算不明白了。这使全球范围内有数千家中国企业的子公司被波及。

十 | 我让 agent 跑了几份报告。荷兰政府对中国企业闻泰科技旗下的安世半导体实施为期一年的全球运营冻结,就与此有关。数字挺扎眼: 美国 AI 板块的市盈率,从 2023 年的 58 倍,掉到今年 35 倍左右;大模型公司几乎都在亏,AI 云服务的成本还在涨。

十一 | 这是市场正式进入“报表周期”的信号;以前资本靠故事喂饱,现在要看表格:要收入曲线,要现金流,要回报周期;所以,耐心就成了奢侈品。 我有几个做投研的朋友,年初还信心满满,现在开始算账了。他们说,AI 的“兑现逻辑”太模糊: 技术在进步,生产率却没明显提升;模型越大,算力越贵;企业买了 AI 服务,却还不知道自己到底在买什么;结果就是:资本陷入一种很微妙的状态,不能撤,也不敢加。

十二 | 闻泰科技聘请的荷兰律师称,“荷兰经济部明显是跟在美国政府后的温顺小绵羊”。 中美经贸对话无疑是有效果的,如果不谈,情况可能会糟得多。谈,至少能了解彼此的底线和关切,找到一些共同空间,不把棋走死。 我觉得,这是一种“认知疲劳”;AI 在叙事上太快,在兑现上太慢,2023 年,是叙事泡沫;2025 年,成了现金流困境。但美国一方面在谈判中要求中方照顾其关切,一方面又不停打压中国企业。这种谈法中方不可能全盘照收,也不可能把希望都寄托在谈判上,所以反制势在必行。

十三 | 市场也慢慢意识到这场革命,没那么快,也没那么便宜。

十四 | 从心理层面看,这是“耐心的价格”问题;利率还没降,通胀又高,等待本身就有成本,每一个季度,都是投资人的煎熬期,因为资本时间,也在计息。

十五 | 反制的内容 中方近期发布的强有力的反制措施主要包括: 1. 对境外相关稀土物项实施出口管制,拟于12月1日实施; 2. 自11月8日起,将对高性能锂电池及其生产设备、正极负极材料等关键物项实施出口管制; 3. 自10月14日起,对美国的船舶收取船舶特别港务费。

十六 | AI 的真正矛盾,是节奏,技术是指数级的,商业兑现是线性的,两条线放在一起,落差越来越大,市场情绪自然开始波动,所以,现在投资者最担心“未来太慢”。 这也是为什么,最近很多 AI 投资报告都在写“分化”两个字。

十七 | 在三项措施中,收取船舶特别港务费是一项直接的反向回应,已开始执行。 因为大模型厂商还在烧钱,小模型公司反而活得很滋润;硬件厂商利润暴涨,软件增长却放缓,AI 的财富效应,开始反转。 今年4月17日,美国宣布了对中国海事、物流和造船领域301调查的最终措施,将于10月14日起对相关中国船舶征收港口费。

十八 | 此后数月,中方一直和美国沟通,并提供了书面回应,还就双方可在相关产业开展合作提出了建议。 这种节奏下,投资者耐心像一根橡皮筋,越拉越紧,迟早要断;而当资本开始变得急躁,现实世界的反应也开始变形。但美方态度消极,于10月3日发布公告,明确了对中方船舶收费的具体要求。中方不得不反制。 孙正义今年也出手了。 2025 年 3 月,软银在日本大阪买下前夏普的液晶工厂,要改造成 AI 数据中心;三个月后,他又在亚利桑那抛出一个更大的计划:要建一个价值 1 万亿美元的“AI 基础设施园区”。 这是他为数不多公开的几次发声之一,这位押中过阿里巴巴、Arm 的老赌徒,又开始新一轮 All in。 我觉得,这种反常的勇气是一种“逆周期耐心”,别人犹豫,他加码;别人担心回本,他赌长期;这就是,这场浪潮最真实的注脚:技术在上升,资本在下潜。 03 要知道,AI 现在最大的问题,不在算法,在能量。 我从中国主要海运企业得到的信息是,由于中国是全球第一造船国,且从原材料进口到中间产品、终端产品的出口,海运的运输量都极为庞大,而美国货物出口有限,所以美方征收的费用肯定会超过中国的征收,单从征收额看是非对称的。

十九 | 中国回应的意义更在于表明一种态度,即“我只能受,不能抗”那种局面过去了。 而中国在稀土和高性能锂电池相关物项的出口管制,威力就大多了。 先看稀土。

| 中国商务部和海关总署的公告明确将包含中国原产稀土物项0.1%价值占比的外国制造产品,以及利用中国原产稀土相关技术的外国制造产品纳入管制物项范围。 我看了一组数据——挺吓人。

| 美国一家超大型数据中心,每年的耗电量,相当于一个十万人口城市的总用电;另一份报告说,一家云计算巨头,一年为了冷却服务器,要用掉超过 十亿升水。 这是什么概念?在一个干旱地区几乎要抽干一条小河。

| AI 的胃口,正在被全球放大,算法每进化一点,背后的能耗就得再涨一截;从电力,到冷却系统,再到土地供应,它已经成了一场现实世界的“大胃口革命”。 这是 AI 热潮最容易被忽略的另一面,它吞掉的,不只是算力资源,更是社会的公共资源。技术的涵盖面极为宽广,包括稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用等,涉及到设计图纸、工艺参数、仿真数据乃至生产线的装配、调试和维护等技术服务。 我查了下,在亚利桑那,当地居民抗议,说数据中心“把城市的水都喝光了”;在墨西哥,有人举牌反对,因为机房让他们断电; 在印度,Google 的新基地刚立项,当地媒体就在问:电够不够?水从哪来? 这些新闻看起来琐碎,其实说明一件事,技术正在碰到土地的边界;我觉得,这才是真实的“AI 落地”,它砸进了现实。 从地缘角度看,这场“能量战争”已经开始外溢了,美国在抢电,中东国家在建“数据沙漠”,印度、印尼、越南在争“算力落地权”,过去十年我们争“数据主权”,现在争“算力主权”。 由于半导体供应链离不开稀土,中国此举甚至可以说是宣示了对半导体供应链的一种否决力。

| 谁掌握能源,谁就能喂饱算法。技术要速度,社会要秩序,而能源,正好卡在两者之间。 我认为,这场基础设施革命,说到底,是资本和自然的一场博弈;从煤炭、石油,到算力、电力——每一次技术革命,本质上,都是“能量的重新分配”;只是这次,我们换了个名字,叫 AI。 再看高性能锂电池的关键物项。 但革命从来不会只属于赢家,当能源紧张、社区反弹、环境受损,技术的光亮,也会投下阴影。根据彭博社数据,今年前7个月,美国电网级储能用锂离子电池中,约65%从中国进口。如果进口受限,美国的电力系统运行将会面临挑战。

| 所以我现在更想问: 当资源吃紧、环境反弹,人类还会继续押注 AI 吗?我想,会的。因为我们押的,从来不只是技术,更像一场关于“信仰”的循环。 04 蒸汽机、电力、互联网——每一次都被当成“救赎”,人类在焦虑时,总需要一个能让自己相信的东西,它可以是上帝,也可以是代码。 并不是说,美国就没有能力打造出自己的稀土供应链、高性能锂电池供应链。问题是时间。中国供应链背后是长期积累的卓越的工程化能力体系。 AI 是最新的一种形式。

| 短期想拷贝出一个,非常之难。 它让我们觉得,复杂世界终于能被计算,混乱情绪终于能被理解,甚至连人生的选择,也能“交给算法”,技术越强,人越想靠近它,那种力量,像极了确定感。 反制的下一步 美国习惯了当“制人者”,现在尝到“制于人”、被别人“卡脖子”的味道,自然会感到“意外”,有“受辱”感,认为是中国在升级贸易战。 中国出台稀土出口管制后,特朗普宣布将对中国所有产品征收100%关税,自11月1日起生效,同时还要限制所有关键软件对中国的出口。 美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在10月15日的新闻发布会上也指责“中国为加强其对稀土材料的控制而采取的范围甚广的行动不亚于一次针对全球供应链的夺权”,并说这将对全球半导体、人工智能、智能手机、汽车、家用电器、国防等多个行业造成广泛影响。 但问题是:技术再完美,也没法替我们过生活。

| 我见过太多这样的循环。 热潮来时,人们谈未来;退潮之后,人们谈幻灭;可只要下一波技术再出现,大家又会重新相信:这次不一样;所以,泡沫没有对错,它只是提前兑现了我们的渴望。

| 不过美国也很清楚到底是什么原因招致了中国反制,心里也有数。所以也在不断调整口径。

| 你看,铁路泡沫留下了铁路,互联网泡沫留下了网络,AI泡沫,也会留下算力、模型、数据和基础设施。 这是人类的本能:我们用希望推动世界,然后再用幻灭修正方向;信仰生于焦虑,泡沫源于信仰,而价值,总在泡沫之后出现。 所以,当泡沫褪去,我们是否记得当初为什么相信? AI 带来了效率,也带来了幻觉,它让人类第一次面对一个更‘聪明’的存在——但聪明,不等于理解;当机器开始回答一切,我们也许更容易忘了问“为什么”。特朗普说中美双方都不想陷入经济衰退,说美国希望帮助而不是伤害中国,并说这样的高关税不可持续。贝森特上周在内阁会议上说,局势已经降温,双方代表团将在马来西亚会晤,为两国领导人在APEC会议期间的会晤做准备,事情会重新带回正确的轨道。

| 我觉得,我们现在处在一个微妙的阶段:AI 越强,人越弱,因为我们开始把选择外包,把思考托管,把信任转移。

| 2025年APEC会议,即亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议,将于10月31日至11月1日在韩国庆尚北道庆州市举行。 可你仔细想想,AI 的能力,其实来自人,训练它的是人;教它思考的也是人,AI 只是镜子,照出了我们自己对未来的想象,也照出了恐惧。现在只有十天左右时间。这十天非常关键。特朗普加征100%关税的生效日是11月1日,中国对境外相关稀土物项实施出口管制的生效日是12月1日,如果双方在APEC会议前能刹住车,贸易战就会缓和,避免大的升级。 北京时间10月18日上午,中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人贝森特、贸易代表格里尔举行了视频通话,双方同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。虽然双方不可能在存在很多分歧的情况下很快就达成一项全面的一揽子经贸协议,但这至少表明,双方也并不愿意看到两国经贸格局继续恶化,而力求管控分歧,不至于失控。 最近,针对美国对中国稀土出口管制的反弹与曲解,以及不少国家对稀土供应的担心,中国商务部多次强调,中国的出口管制不是禁止出口,是防止稀土非法流向大规模杀伤性武器等不当用途;只要是用于民用用途的、合规的出口申请,都可以获得批准,相关企业无须担心。 反制的底气 美国从进出口平衡角度制衡中国,从关键技术角度制约中国,这将是一个长期过程。 中国基于多年积累、正在从量变到质变的强大产业能力,开始从供应链关键资源的角度反制美国,这一旦开启,也很难停下来。 如果这样互制互卡下去,会不会渐行渐远、慢慢就脱钩了? 这是有可能的。

| 所以,这场热潮的核心,是“人还相信什么”。但我个人认为,大概率不会发生。

| 从短期看,双方都不可能完全离开对方而存在,或者说,如果完全离开,双方要支付的代价都会大到难以承受,最终觉得这么做对自己也无益处。 很多人都相信技术,也相信周期,只是,每次风口来临,我更想看看:谁能留下;因为最终能兑现未来的,不是模型,也不是算法,而是人。 根据麦肯锡全球研究院今年6月发布的《全球贸易大重组》的报告,有175种商品,中国是美国唯一进口来源国,包括时钟和电热毯。

| 再以圣诞装饰品为例,美国每年从中国进口30亿美元,而从中国之外的经济体进口的仅为6亿美元。

| 或许,十年后回头看: 新城市节点、能源网络、算法语言,这些,都是文明在往前走的痕迹。在这些领域美国短期内无法进行贸易重组。美国要在其他地方如越南、印度建立自己的产能,需要时间,而随着中国企业越来越多地出海,要严格识别原产国也将变得越来越困难。 重要的是,就算美国不再购买中国出口的时钟、电热毯、圣诞装饰品了,美国消费者能够忍(事实上也不会忍),就会把中国企业都憋死吗?也不会,他们会开拓多元化市场,虽然赚不了美国市场那么多钱,但因为有优越的性价比,西边不亮东边亮,也饿不死。 从长期看,关键还在技术创新。不过,AI 基础设施的叙事,新轮流还没刮到国内。那么,美国实施更严格的技术管制,能不能堵死中国的升级之路呢?过去这些年的历史已经证明,你越管制,我越突破,虽然代价会多花一些。 今年7月谷歌公司前CEO施密特在上海参加世界人工智能大会后写了一篇文章,提出美国必须认识到,竞争对手将在某些领域取得主导权——尤其是机器人、电动汽车和部分生物技术,“我们得摒弃‘美国永远领先’的幻觉”。 他还谈到了电力与算力。“如果美国没有足够的电力,在算力供给与应用落地这一关键战场上,美国会被中国反超。 而国外投资者,已经开始陷入另一种循环:从期待,到焦虑,再到怀疑;说到底,这不就是另一种 FOMO 吗? 本文来自微信公众号:王智远,作者:王智远。”“中国解决了电力问题。他们还有出色的软件人才、出色的企业家。” 关于大模型,他认为,“美国的大模型更可能是闭源+收费,而中国的大模型是开源+免费。

| 那么,那些资金不雄厚的政府和国家,尤其是‘一带一路’覆盖的国家,他们会怎么选?他们大概率会采用中国的大模型,不是因为它们是最先进的,而是因为它们免费。” 中国今天的产业竞争力主要已不是体现在中低端产品上,而是体现在中高端产品上。根据《2023年联合国技术与创新报告》,在工业4.0前沿技术、绿色前沿技术、其他前沿技术这三大类别中,中国专利在全球的占比分别为49%、56%、27%。虽然中国在高价值专利、高引用专利指标上和领先国家还有相当差距,但事实非常明显,通过技术管制不可能遏制中国的技术进步,在压力倒逼下,中国反而进步得更快了。 最近,英伟达CEO黄仁勋在美国的一场对话中说,由于美国出口管制,英伟达100%退出了中国市场,在中国市场的份额从95%降到了0%。他认为,美国当然希望赢得AI竞赛,决策者都想做正确的事,希望美国获胜,然而,“伤害中国的事情,往往也可能伤害美国,甚至更严重。

| ” 对中国来说,当然不愿意受伤害,但冥冥中似乎有一种奇妙的转换——真的受伤害了,很多中国企业能把所受伤害转换成让自己变得更强大的力量。 随着中国产业能力的不断提高,估计用不了几年,美国再来制约中国时,会谨慎得多。

| 不是从反制到反攻,而是用自己的力量造福世界 最近也看到一些说法,认为中国在中美经贸博弈中开始由守转攻,反攻开始了。 我不太认同“反攻”说。我们当然不接受不平等的对待,但反制不是为了脱钩,“理性反制,以稳促和”是更明智的态度。

| 首先,尽管中国对美出口占总出口的比例在下降,但对美贸易顺差占中国总顺差的比例依然不小,加上中国出口到第三方经济体的很多中间件,做成整机产品后的最终出口地还是美国,美国对整个中国外贸的影响依然很大。中美经贸关系是一个大体系,从统计数据看美国有很大逆差(这在相当程度上是统计的问题),但互惠互利还是基本态,美资在华收益和服务贸易盈余也相当可观。特朗普希望中国多买美国的东西,也不是都要脱钩。所以,尽一切可能搞好中美经贸关系还是应该作为一条大原则。 其次,即使中美经贸领域中无法消除“互卡”“互制”的一面,但考虑到全球经济的深度融合,每个经济体事实上都不可能完全离开全球供应链的支持,如果中国以“反攻”作为大逻辑,不可能不对全球供应链形成冲击。“大象打架,小草遭殃”,中国“反攻”的外部性是可以想象的。

| 这很可能造成中国长期建立的“对全球供应链的安全稳定负责”的国际信用的流失。 最后,中国发展的主脉是实现中华民族伟大复兴,是构建人类命运共同体。对内为人民服务,对外为人类服务,是统一体。这两个服务的经济基石就是高效可靠的中国供应链。中国供应链是为世界服务的,是不能离开世界市场而存在的,如果脱离了世界,世界都不要,或者世界要也不给,那中国供应链也就没有什么意义了。 美国现在讲美国优先,中国讲以和为贵,合作共赢,共同发展。中国明确反对“你死我活”的丛林法则,中国的思维是共同体思维。正如中国领导人所言,“这个地球容得下中美两国,我们各自的成功是彼此的机遇。” 如果我们也是丛林思维,也是零和博弈,如果“反攻”变成预言,都这么想,都这么说,都这么做,那所谓“脱钩”“平行世界”“半球化”就有可能自我实现。那不是痛快,是长期灾难。 中美谁治谁?根本上,谁也制不了谁。谁天天想着制对方,可能就开始踏上歧路了。 把自己的事做好,把自己的能力不断提高,就有力胜的条件。 方方面面都有力量了,在国际上也得道多助,就有势胜的条件。 而最终,还是靠价值观胜。 不是靠降服谁、征服谁而赢,而是靠造福天下,赢得真正的信任与尊重。 本文来自微信公众号:秦朔朋友圈,作者:秦朔。
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